《投资者网》张伟3月，尼龙6新资料出产商海阳科技股份无限公司（简称“海阳科技”或“公司”）在上交所主板初次公然刊行股票（IPO）胜利过会，现在曾经提交注册，等候注册失效。据懂得，尼龙6是一种工程塑料，普遍利用于汽车产业、电器产物、纺织打扮、包装资料等范畴。比年来海内尼龙6的产能疾速扩大，市场竞争剧烈。海阳科技本次IPO募资用处重要为扩展产能，将来怎样消化新减产能被羁系重点问询。与此同时，海阳科技第五年夜股东恒申团体把持的A股上市公司恒申新材（000782.SZ）仍是其重要竞争敌188金宝搏官网登录手。海阳科技上市后，将怎样均衡在主要股东与竞争敌手之间的关联？同样惹人注视。高低游公司皆入股据招股书表露，海阳科技的前身为泰州市帘子布厂，1993年经相干部分同意，该厂团体并入南化团体，成果又在2006年停止改制分流，建立海阳科技。2019年，海阳科技实现股份制改革，同时引进小巧无限、恒申团体等高低游公司入股。2021年第一次增资实现后，小巧无限成为海阳科技的第二年夜股东，持股比例10.3%；恒申团体成为海阳科技的第五年夜股东，持股比例7.84%。股权穿透表现，小巧无限为A股上市公司小巧轮胎（601966.SH）的全资子公司，小巧轮胎属于海阳科技的客户。2021年至2024年上半年（简称“讲演期内”），恒申团体始终是海阳科技的第一年夜供给商，为海阳科技供给出产尼龙6产物的重要原资料——己内酰胺。2024年上半年，海阳科技向恒申团体洽购己内酰胺的金额超越10亿元，在海阳科技洽购总金额中的占比达43%，比例为近多少年最高。看起来，海阳科技与恒申团体的配合形式没什么成绩。但情形在2024年之后产生了变更。Wind信息表现，2024年1月，恒申团体以定增的方法入主A股上市公司美达股份。随后，美达股份的证券简称改名为恒申新材。现在，恒申团体持有恒申新材23.36%的股份，恒申团体董事长陈建龙是恒申新材的实控人。IPO过程表现，2023年6月，海阳科技初次递交招股书。海阳科技在招股书中把美达股份视作重要竞争敌手之一。只是没想到，就在IPO时期，美达股份被恒申团体控股。从数据上看，海阳科技与恒申新材可谓“不相上下”。2021年至2023年，恒申新材尼龙6切片的产量在海内的市占率约4%，海阳科技约6%。营收形成表现，尼龙6切片是海阳科技的重要收入起源，讲演期内尼龙6切片的营收占比超越60%，2024年上半年达67%。海阳科技上市后怎样处置与恒申新材的竞争关联，也惹起了市场的存眷。与此同时，海阳科技关系洽购的买卖敌手方包含恒申团体、小巧轮胎，关系洽购本钱在海阳科技业务本钱中的占比超越30%。而海阳科技关系贩卖的买卖敌手方也有恒申团体、小巧轮胎，关系贩卖收入在海阳科技主营收入中的占比超越2%。海阳科技与恒申团体、小巧轮胎庞杂的关联被羁系存眷，在IPO考核问询中请求海阳科技的保荐机构及状师、管帐师阐明关系买卖的须要性、公道性跟公道性。怎样消化新减产能招股书表现，海阳科技努力于尼龙6系列产物的开辟。其贸易形式为，海阳科技从上游企业（重要是恒申团体）洽购己内酰胺，产出尼龙6切片、帘子布、尼龙6丝线等三年夜类产物，再贩卖给巴斯夫、力伟纺织、小巧轮胎等客户。讲演期内，尼龙6切片、帘子布、尼龙6丝线的营收占比分辨约65%、28%、7%。2023年，这三类产物的贩卖收入共计超越41亿元，2024年上半年也有27亿元。海阳科技表现，以2023年度海内尼龙6切片产量计，公司在海内产量市场的占领率为5.6%，同时在尼龙6丝行业的产量排名第一。不外纵不雅海内尼龙6行业，现在“内卷”得凶猛。统计数据表现，2024年中国尼龙6的产能达725万吨/年，行业的出产正直处于会合放量阶段，同时行业均匀动工率约77%。而在花费端，2024年中国尼龙6的花费量约516万吨，团体供年夜于求。海阳科技坦诚，比年尼龙6行业惯例产物产能扩大较快，行业竞争日趋剧烈。尚有材料表现，现在我国尼龙6拟在建名目9个，建立范围共计203.4万吨/年，到2028年，天下尼龙6的总产能或将到达928万吨/年，同时行业动工率降至73%，竞争进一步加剧。募资用处表现，海阳科技本次IPO拟募资6.12亿元，此中2.92亿元用于“年产10万吨改性高分子新资料名目（一期）”（简称“募投名目1”）、1.7亿元用于“年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化皇冠新体育官网技改名目”（简称“募投名目2”），募投名目1跟募投名目2都为扩展产能麻将胡了官方网站入口。别的1.5亿元用于弥补活动资金。对海阳科技的逆势扩产，羁系表现存眷。在第二轮问询中，上交所请求海阳科技剖析新减产能的消化情形。海阳科技表现，募投名目1重要用于出产改性塑料产物，现在海内高端改性塑料市场仍以入口为主，入口替换需要较年夜；同时海内改性塑料行业范围宏大，募投名目1的新减产能对行业团体产能的影响较小，新减产能无奈消化的危险较小。募投名目2则重要用于出产涤纶帘子布产物。据懂得，涤纶帘子布是半钢胎的主要骨架资料，半钢胎重要用于乘用车范畴。海阳科技以为，跟着海内乘用车保有量特殊是新动力汽车销量的增添，将动员动员涤纶帘子布需要的增加，募投名目2的新减产能无奈消化的危险同样较小。值得留神的是，海阳科技在第二轮考核问询函的复兴中提到，募投名目2共建立3条出产线，停止2024年6月末，3条出产线曾经全体建成，上述产线均曾经采取智能化的出产安装并曾经畸形投产。这种情形下，海阳科技仍募资1.7亿元用于募投名目2的公道性存疑。相干情形能否会影响到海阳科技的注册失效乃至终极上市呢？投资者可坚持存眷。（头脑财经出品）■
